美国多家半导体芯片设计、制造公司发布2023年一季度财报，业绩堪忧，半导体行业的寒冬已来，不知何时度过。

英特尔的一季报显示公司在2023年1-3月亏损了27.68亿美元，这不仅是英特尔连续两个季度亏损也创造了公司成立以来的最大季度亏损；AMD的日子也不好过，一季度迎来近期的首次亏损，净利润为负的1.39亿美元。本文的主角——高通虽然没有经历亏损，但单季度净利润遭遇近50%的下滑。

做高端手机芯片的高通也顶不住了

提起高通可能会让人感觉陌生，但说到骁龙系列芯片相信大家都听过。没错，这款全球著名的手机芯片就是高通设计生产的，市面上主流高端安卓智能手机用的几乎全是骁龙系列芯

片，各品牌的旗舰机就更不用说了，高通在这一领域拥有绝对优势。

需要说明的是高通的财年并非自然年，而是从上一年的9月底至第二年的3月底，所以2023年的第一季度相对于高通而言是财年的第二个季度。

二季度（自然年的一季度）高通实现了营业收入92.75亿美元，同比下滑16.9%；净利润方面更加惨，1-3月实现17.04亿美元，相比上年同期的29.34亿美元大幅下滑41.9%。

分业务来看，高通的主要业务分为两类，半导体芯片设备（QCT）与专利许可服务（QTL），前者实现了79.42美元的营收，同比下滑16.8%，后者实现了12.9亿美元，同比下滑18.4%。

半导体行业的整体低迷影响到了高通的两大业务，与美国的另外两家芯片企业AMD和英特尔一样，高通自美联储加息以来一直在煎熬之中。

智能手机需求下滑导致高通净利润收窄，短期内很难逆转颓势

AMD和英特尔的业绩“暴雷”与高通极为相似，前两者是最大的PC芯片制造商，消费者对PC的需求下降导致PC生产厂商减少了订单数，后者的营收、净利润双下滑则与智能手机卖不出去了有关。

高通二季度（自然年的一季度）的92.75亿美元营业收入中有79.42亿美元来自半导体芯片设备的出售，该项业务又能分成三小项目，分别是61.05亿美元的智能手机芯片、4.47亿美元的智能汽车芯片和13.9亿美元的IoT设备芯片。换言之，高通的智能手机芯片营业收入占半导体芯片业务的76.9%、占全部营业收入的65.8%，手机芯片卖得好不好决定了高通的业绩。今年同期的智能手机芯片销售额比去年少了12.44亿美元，由此引发了高通的业绩下滑。

全球智能手机需求其实从去年二季度就陷入了颓势，2022年一共出货12.1亿部，同比上年下降11.3%。今年一季度在低基数效应的情况下再次减少，1-3月总共出货2.7亿部，比2022年一季度少了4000万部，同比下降13%。

全球大部分国家处于加息阶段，收入减少、物价却在上涨的现实让消费者放弃了非必要消费，更换手机属于典型的非必要消费范畴，晚上一到两年换机成为了不少人当下的选择，尤其是价格昂贵的高端手机。而高通芯片的主要客户就是旗舰机等高价手机，全球需求下滑影响到了产业链上的半导体行业企业。

2023年4-6月的情况能够好转吗？恐怕没有太大的希望，高通自己也清楚至少要等到下半年才可能迎来转机，对三季度（自然年的二季度）的营收预期在81亿美元至89亿美元之间，上年同期的营收为109.37亿美元，按照高通管理层的预计数据计算的三季度营业收入同比下滑在18.6%至26%之间，下滑幅度比最新公布的二季度还要大。

寄希望于中国市场带来“奇迹”

欧美国家的老百姓向来是全球消费领域的主力军，欧美市场是大部分公司最重要的收入来源区，不过，这种情况正在逐渐转变。

高通胀让人们手里的货币购买力不断下滑，老百姓消费不起了导致欧美国家的进口金额逐月下降，即使各国银行暂停加息也无法逆转现在的局面，因为哪怕保持现有的利率水平也是相当高的了。5月4日凌晨，美联储连续第十次加息，美国联邦基金利率已经上涨至5%-5.25%，美国最快也要在三季度转变货币政策，滞后效应使得消费复苏可能将是明年的事情了。

作为全球第二大经济体、新兴经济体里的老大，中国市场成为了当下支持智能手机行业需求回暖的最大希望。

2023年第一季度中国GDP同比上涨4.5%，远远高于美国、日本、法国、德国、韩国等全球主要经济体，3月份社会消费品零售总额达到了3.79万亿元，同比增长10.6%。刚刚过去的“五一小长假”全国消费相关行业销售收入同比增长24.4%，其中，服务消费和商品消费同比分别增长28.7%和19.5%，反映居民消费意愿增强。

很明显可以看出中国的老百姓的消费能力与信心正在快速修复，难怪高通CEO特地在二季度财报会上表示希望看到中国的智能手机销售能够在下半年恢复。目前来看也只有拥有14.1亿人口的中国消费者加快更换智能手机的节奏才有可能推动手机制造商对骁龙等高端芯片的需求。从某种程度上来说中国决定了整个半导体芯片行业的复苏时间。

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