我们知道3月上旬开始,豆粕价格持续回落,创元旦以来新低。随着美国农业部USDA种植意向报告和季度库存报告,利多美豆,使得国际大豆价格上涨,叠加叠加国内成交较为稳定,在多重利多消息下,国内豆粕期货价格大幅飙升,4月3日豆粕2305单日涨幅3.18%,周二继续反弹上涨,第三日,就开始大幅回落。不过在连降三日后,上周二豆粕2305合约开始反弹上涨,近期由于缺豆,豆粕开始大幅上涨,昨日最高涨至3796元。不过最近两周,新主力合约2309持续回落,未来豆粕价格如何?小褚谈谈个人的看法,希望大家批评指正。

2022年全球超预期事件对整体经济环境的影响十分强烈,全球农产品市场交易的核心逻辑在于供应端的强干扰,叠加新冠病毒感染一定程度影响了需求,市场各方博弈加剧,使得去年豆粕现货价格大幅高于往年同期水平。

2月以来大豆到港量偏少,上周继续受断豆、豆粕胀库等影响,国内油厂开机率连续下滑。虽然3月中旬国内油厂开机率小幅回升,结束此前连续四周下滑的走势,但是3月下旬开始,开机率再度下滑。上周油厂缺豆导致开机低位,豆粕现货提货排队,基差大幅走高。

上周国内油厂因为断豆,压榨量下滑,不及预期,造成豆粕产出减少,加上下游提货补库积极性回升,提货恢复,使得豆粕库存继续小幅下降。有关数据显示,截至4月14日,国内主要油厂豆粕库存29万吨,比上周同期减少5万吨,比上月同期减少23万吨,与上年同期减少2万吨,比过去三年同期均值减少8万吨。

近几个月,生猪养殖利润不佳,上周继续猪价下跌,拖累养殖利润。4月以来,受国内大豆检验检疫政策影响,现货价格大幅走高,但近月合约期价相对稳定,具体表现在基差上涨。主要是政策变化引发大豆进厂延迟,但下游成交较好,豆粕库存大幅下降,阶段性供应偏紧。本周起大豆陆续通关进厂,供给压力后置且更为集中,加之养殖端持续深度亏损,豆粕价格短期上行也给饲料企业带来压力,天气逐渐转热大猪集中出栏,猪价面临较大压力,预计后期豆粕价格下行概率较大。

有关数据显示,4月17日国内主流油厂豆粕成交回暖,成交量为291100吨,较上日增加77800吨。现货成交量为107100吨,较上日增加2800吨。基差成交量为184000吨,较上日增加75000吨;成交均价为4295.84元/吨,较上日上涨112.94元/吨,刷新近7周高点。

我国每年大豆消费量1亿吨以上,产需缺口9000多万吨,高度依赖进口,中国是全球最大的大豆进口国,因此国内豆粕受外盘影响比较大,几乎依赖进口,才能满足国内生产需要,国际粮食市场的异动,直接影响国内豆粕的价格。

近期处于美豆出口淡季,上周美豆出口销售总量为43.05万吨,位于市场预期范围内。美国农业部出口销售报告显示,截至4月6日当周,美国当前市场年度大豆出口销售净增36.45万吨,较之前一周大幅增加,较前四周均值增长17%,市场此前预估为净增25万吨至净增60万吨。下一市场年度大豆出口销售为净增6.6万吨。

当周对华销售总量仅为7.93万吨,反映出目前美国大豆出口呈现季节性下滑。

不过当周美国对中国装运约36.6万吨大豆,前一周对中国装运30.0万吨大豆。

2022/23年度迄今为止,美国对华大豆销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)为3100万吨,同比提高6.2%,前一周数值为同比提高7.8%,两周前同比提高8.9%。

美国最新大豆出口销售报告符合预期,但巴西大豆销量仍低于同期历史平均水平。随着巴西农民在4月初加快大豆销售速度,后续国内供应压力仍较大。一季度中国大豆进口量创同期新高,但下游需求弱于预期。海关总署数据显示,中国3月份大豆进口量同比增长7.9%,为685万吨,较2月份的704万吨下降2.7%,因买家在预期强劲需求到来之前大量囤积大豆。

罗萨里奥谷物交易所周五表示,由于干旱导致大豆严重减产,阿根廷第三轮“大豆美元”实施第一周的大豆交易量远低于预期。在该计划实施的前四天,农户累计出售了441,747吨大豆,作为对比,去年9月第一轮大豆美元计划实施的前四天,农户售出了310万吨大豆;去年11月份第二轮大豆美元计划实施的前四天,大豆销量为110万吨。

阿根廷大豆产量预期继续下调,美国买入巴西大豆,因国内大豆供应紧张而需求强劲,而巴西大豆产量庞大,价格低廉。大豆价格很可能继续震荡整理,关注焦点正在转向北半球春播天气以及播种进展。

布宜诺斯艾利斯谷物交易所称,截至4月11日的一周,阿根廷大豆收获进度为4.3%,平均单产为1.44吨/公顷。

近期有关部门发布《饲用豆粕减量替代方案》,通过实施饲用豆粕减量替代行动,到2025年饲料中豆粕用量占比从2022年的14.5%降至13%以下。

同时据样本企业数据测算,2023年3月,全国工业饲料产量2511万吨,环比增长10.4%,同比增长5.5%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格环比以降为主。饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为38.1%,同比增长1.3个百分点;配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比12.5%,同比下降1.6个百分点。

2023年一季度,全国工业饲料总产量7052万吨,同比增长3.0%。其中,配合饲料、添加剂预混合饲料产量分别为6542万吨、158万吨,同比分别增长3.3%、11.8%;浓缩饲料产量324万吨,同比下降7.0%。主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格同比以增为主。

通过以上基本面的数据,您是否对近期豆粕的行情有所了解。那么未来如何操作?

当前养殖利润持续保持亏损状态且并未看到好转的迹象,养殖的亏损极大的影响了下游对蛋白的消费心态,再配合国家豆粕减量替代政策的持续发力,豆粕在供强虚弱的情况下,价格上方压力将考虑继续延续。而且大豆受海关事件影响预计会持续到5月20号左右才能有所缓解!加之五一节前备货都无库存,货源非常困难。

通过技术分析可知,下方存在一定强支撑。

综上所述,对于豆粕后市,小编认为震荡运行概率比较大,短期缺乏明确方向。个人观点,仅供参考!

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