要想知道神州系败在哪了？先要梳理一下陆正耀的起家史。

陆正耀出生在福建屏南，1987年他以福建高考状元身份考入北京科技大。毕业后进入了政府部门。干了三年公务员就耐不住寂寞辞职下海。第一次创业干DITEL，国际通讯巨头在华最大代理商。第二次创业干了北京华夏，中国电信北京最大业务伙伴。05年第三次创业做了神州租车，钱治亚就是这时跟了陆总，15年从神州租车拓展到神州优车，做了网约车业务。钱治亚也从租车COO转为优车COO。那时神州租车在投资人刘二海与黎辉的资本支持下，业务刚刚稳定下来。又来了个烧钱的主神州优车。为了扭转亏损，陆正耀玩起资本游戏，让优车成为租车的大股东，把租车业务合并报表进优车，这样勉强使优车变为盈利状态。用做账手段把优车推上了三板快车道。

优车企稳后，钱治亚提出要做咖啡店。她意思做了十多年神州操盘手，是不是也该任性一回。对小钱的想法老陆是支持的。他觉得两个神州公司也稳定了，也该找个未来业务增长点。就这样2017年开始筹建瑞幸咖啡。要做中国的星巴克了！在资本的大力助推下，瑞幸一年多店面就超过了星巴克中国。接着又创造了最短时间赴美IPO的奇迹。那时老陆的神州系膨胀到了巅峰状态。可是巨大隐患开始闪现：那么短时间赴美上市，是因为资本市场给了天价估值，而瑞幸一直是处于亏损状态，很难看的营业额与天价估值怎么匹配？只有财务作假这一招了。这就是瑞幸最终东窗事发的原因。一个被资本扶持起来的巨兽，倒下去也快。

神州系的崩塌让我们有几个反思：

首先，从神州系的发展史让我们感到，陆老板一直在赌。神州租车是赌资本能适时投资，神州优车是赌能与神州租车合并报表。而瑞幸咖啡是赌财务造假能使业绩与估值尽快相符。前两把赌赢了，可最后一把输了个精光！

其次，考量老陆的创业初心。他可以算是改开后一代半企业家。比任正非柳传志晚半代，那个时代能存活下来的企业与初心直接有关！那时很多企业家就是因为初心的偏差做不下去了，老陆前两把擦边球过去了，最后这把问题暴露了。

其三，在神州系崩塌过程中资本起到什么角色。从神州租车时，陆正耀、刘二海、黎辉三人即形成神州铁三角。铁三角在神州系长成巨兽过程中起到至关重要作用！但是在资本起到好作用的同时，有没有出现资本因需要回报而对企业形成的压力呢？在瑞幸案例中我们感觉是有这个阴影的。至少在IPO前的估值与IPO之后如何平衡业绩与估值的鸿沟方面，资本的压力是显而易见的。

总结来说，老陆在打造神州系过程中，从初心到赌性，再到资本压力下的严重走形导致了神州系的衰落。从老陆在神州系垮后再创业仍然不顺的现实，再次验证他的问题。他的教训足以使中国企业家好好反思，怎样才能做好自己的企业？让企业可持续发展下去？

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