在投资领域，风险与收益理论上是正相关关系，要想博取高收益往往也需要承担较高的风险。比如从长期大量数据来看，货币市场的风险普遍比资本市场风险低，但收益也相对偏低。然而站在人性角度，倾向于追求低风险、高收益的投资。

具体到私募基金产品领域，投资者倾向于所投资的产品，具有回撤小、收益高的特征，这样的产品，投资者的持有体验相对更好。那么有没有这样的产品呢？

股票策略最难实现“收益排名居前且回撤控制较好”

笔者根据私募排排网数据，分策略统计了来自5亿以上规模私募的7025只私募基金产品在2023年上半年的收益、回撤数据。今年上半年，7025只产品的平均收益为3.79%，平均区间回撤为8.12%。其中，债券策略的平均收益最高且平均区间回撤最低。股票策略的平均收益排第2高，但平均区间回撤最高。期货及衍生品的平均收益最低，平均区间回撤第二高。

为了给读者更好的参考，笔者分策略统计出了“今年上半年收益（从高到低）排名居同策略产品前10%、区间回撤（从低到高）排名居同策略产品前10%”的私募基金产品，共计125只，其中百亿私募产品共有20只。

分策略来看，期货及衍生品策略有51只，多资产策略有38只，股票策略有13只，债券策略有13只，组合基金有10只。从占比来看，要想“收益排名居前且回撤控制较好”，股票策略产品实现难度最大，期货及衍生品策略产品实现难度最小。

股票策略：宽德上榜4只，思勰上榜1只

股票策略产品数量最多，但由于股票策略产品波动较大，收益和回撤排名均居前10%的难度是五大策略产品中最大的，仅有13只产品上榜。其中，百亿私募产品有5只在列，宽德私募包揽4只产品，思勰投资也有一只产品在列。宽德与思勰均为百亿量化私募，一定程度上体现了量化投资在控制回撤方面的优势。

收益冠军是来自磐厚动量旗下的产品“磐厚动量***号”，该产品今年上半年取得了***%的收益，区间回撤为***。私募排排网资料显示，该产品成立于2017年9月，成立以来年化收益为***%。[应合规要求，私募基金不能公开展示，文中涉及产品名称及收益数据已做屏蔽处理，合格投资者可扫描图中二维码或点击文末阅读原文，查看产品信息及收益数据。]

该产品的基金经理为胡建芳，其具有9年证券从业经验。2008-2015年在上海聚劲投资担任研究员，主要负责套利研究、A股增发个股研究以及港股研究。2017年加入磐厚动量后担任港股、美股项目投资经理。

来自宽德私募的产品“上海宽德***号”，该产品的细分策略为量化选股，今年上半年取得了近***%的收益，区间回撤为***%，收益位列第3名。

该产品的基金经理为徐御之，他毕业于中国人民大学数学系，曾获国家奖学金，最年轻科研创新奖，曾公派加拿大滑铁卢大学进行高性能计算科研。具备近8年中国金融市场一线量化交易经验，参与了宽德私募的创建，主导研究团队的建设。值得一提的是，徐御之有3只股票产品在今年上半年收益与回撤均排名居前。

债券策略：百亿私募产品仅1只上榜

债券策略产品中，仅有13只产品在今年上半年的收益和回撤排名均居前10%。上榜产品的整体收益低于上榜的股票策略产品，但回撤更小，这与债券产品本身的风险相对较低特征相关。其中，来自10-20亿规模私募的有7只，占据半壁江山。而百亿私募产品仅有1只在列。

收益冠军是来自聚润资本旗下的产品“聚润***号”，该产品今年上半年取得了***%的收益，区间回撤为***。私募排排网资料显示，该产品成立于2022年4月，成立以来年化收益在***%以上。

来自玖瀛资产的产品“玖瀛J***号”，今年上半年取得了***%的收益，区间回撤为***。私募排排网资料显示，该产品成立于2020年3月，成立以来年化收益在***%以上。

期货及衍生品策略：中金量化上榜产品最多

期货及衍生品策略产品中，有51只产品在今年上半年的收益和回撤排名均居前10%。上榜产品不少是量化类产品，因此回撤控制普遍表现较好。其中，中金量化上榜产品数量最多，有4只。御澜资产、上海绰瑞私募、钧富投资也均有3只产品上榜。

从公司规模来看，10-20亿规模私募上榜产品最多，有23只产品在列。百亿私募有6只产品上榜，博润银泰投资、鸣石基金、九坤投资、白鹭资管、千象资产、宽德私募等各有1只产品在列。

收益冠军是来自鲲腾投资旗下的产品“鲲腾***号”，该产品今年上半年取得了*%的收益，区间回撤为*%。私募排排网资料显示，该产品成立于2022年4月。

中金量化旗下产品“中金量化***号”，位列上榜产品中收益第三名。该产品今年上半年取得了近*%的收益，区间回撤为*%。私募排排网资料显示，该产品成立于2021年6月，成立以来年化收益接近***%。

多资产策略：盛泉恒元、宽德均有产品上榜

多资产策略产品中，有38只产品在今年上半年的收益和回撤排名均居前10%。其中，前海国恩资本、深高投资、极量投资、融升基金等均有多只产品上榜。

从公司规模来看，来自准百亿私募（50-100亿规模）的产品最多，有13只产品在列。百亿私募有4只产品上榜，盛泉恒元旗下2只产品在列，宽德私募、玖瀛资产均有1只产品在列。

其中，收益冠军是来自上海汇牛私募旗下的产品“汇牛***号”，该产品今年上半年取得了***%以上的收益，区间回撤为***。私募排排网资料显示，该产品成立于2022年6月。

百亿私募产品中，收益领先的是宽德私募的产品“上海宽德***号”，该产品今年上半年取得了近***%的收益，区间回撤为***%。私募排排网资料显示，该产品成立于2021年9月。

组合基金策略：华软新动力4只产品上榜

组合基金策略产品中，有10只产品在今年上半年的收益和回撤排名均居前10%。其中，百亿私募北京华软新动力有4只产品在列。

综上，总共有20只百亿私募产品，在今年上半年的收益和回撤排名均居同策略产品前10%。其中，宽德私募上榜产品数最多，有6只，其次是北京华软新动力有4只，玖瀛资产、盛泉恒元均有2只产品在列。

风险揭示：投资有风险，本资料涉及基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，我司未以明示、暗示或其他任何方式承诺或预测产品未来收益。投资者应谨慎注意各项风险，认真阅读基金合同、基金产品资料概要等销售文件，充分认识产品的风险收益特征，并根据自身情况做出投资决策，对投资决策自负盈亏。

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